挖掘机销量大增、工程机械板块大涨 基建风又起？
2019年的A股，医药股、白酒股、科技股的龙头企业股价均录得较为喜人的涨幅，市场内环绕相关板块的论题也连绵不绝。
另一方面，传统制作业中的挖掘机股未能引起市场关注。不过，12月9日，一则挖掘机销量再创前史新高的数据，再次让资本市场聚焦到这个与宏观经济关系密切的职业。
据中国工程机械工业协会发布数据显现，2019年11月归入计算的25家挖掘机制作企业共出售各类挖掘机19316台，同比增加21.7%。国内市场销量17159台，同比增加21.2%；出口2157台，同比增加25.6%。同时，挖掘机全年销量再创前史新高，本年前11月挖掘机销量超21万台，已经超越去年全年销量20.3万台。
今天盘面上，徐工机械(5.080, 0.03, 0.59%)（000425.SZ）、中联重科(6.300, -0.02, -0.32%)（000157.SZ）分别收涨6.14%、5.98%。
业界剖析人士向榜首财经表明，“现在头部几家质地较好的工程机械上市公司估值均处于前史较低位，结合政策的基建出资规划，未来1~2年该板块的景气度或将提高”。
职业复苏脚步较快
挖掘机，一个具有相当周期性的职业，常被视为宏观经济开展的风向标。实际上，机械板块指数及业界龙头个股均在本年展现出不俗的体现。Wind数据显现，本年以来，机械指数曾一度涨至5694.72点，为2018年3月以来的新高。到现在，该指数年内累计涨幅逾25%。
到11日收盘，徐工机械、中联重科股价均刷出8月以来的新高。龙头股三一重工(15.600, -0.13, -0.83%)（600031.SH）的股价本月内累计涨幅达12.45%，年内涨幅更是累计涨逾110%。
回顾近几年挖掘机职业的开展，销量从峰值到回落，并于本年再创新高，某不愿签字的券商机械职业剖析师向榜首财经以为，本年挖掘机销量创下前史新高，是继2016后职业复苏的连续的体现。
“全体拉长时间来看，2014年时，挖掘机在阅历了之前若干年销量高速增加后，步入了回落期。2015年，相关政策出台后，使得三、四线城市的房地产开展迅速，并带动挖掘机职业于2016年4月完成增速转正，且尔后涨幅一路上行。”该人士称。
Wind数据显现，2017年12月，该板块曾呈现单月同比上涨近90%，为前史单月最大涨幅。
上述剖析人士还指出，政府逆周期政策的加强、职业龙头海外市场份额拓宽、旧机器更新换代需求，也是推进挖掘机销量的重要因素。
记者注意到，有研究机构以机器的使用寿命为参阅，指出新老机器的更新有望持续推进2020年挖掘机的复苏。
东兴证券(11.330, 0.05, 0.44%)研报表明，存量挖掘机均匀开机小时数达到8281小时，开机小时数在8000以上的挖掘机占到存量的50%。现在2011年出产的二手挖掘机均匀开机小时数为9417.25个小时，若是以11000个小时作为存量挖掘机的均匀筛选极限，按照现在单台挖掘机工作强度为1500个小时/年计算，2011年的二手挖掘机将在2020年中旬达到理论筛选值。
对此，前述人士以为，“全体来说，挖掘机职业自身就具有一定韧性。不过，现在职业仍处在复苏阶段，就复苏痕迹来说，恢复速度很快，但还不足以结论板块正在全面趋好。”
挖掘机还看基建
挖掘机涉及三大细分职业：基建、房地产、矿山。一位剖析人士指出，基建职业的上行，某种程度上确也反应了全体经济增速的稳定态势。
展望下一年，他以为，经济长期增速稳定的趋势来看，逆周期的调节力度加强下，基建或将持续发力带动工程机械需求保持增加。
“挖掘机必然还得看基建。我们注意到，2020年部分专项债务限额1万亿元的提前下达及固定资产出资项目资本金比例的下调，这是旨在对基建补短板范畴精准发力。同时，环保、人力替代、设备新老替换均能在各方面影响职业加速复苏，”他说道，“需求注意的是，考虑到全体经济增速的态势，挖掘机单月90%这样的暴涨在未来1~2年应该没有机会呈现了。”
此外，职业的全体复苏也将首要体现在龙头股成绩体现上。数据显现，现在职业头部企业市占率不断提高。2019年，市场占有率大于5%的6家企业全部完成正增加，而占有率低于1%的9家企业中7家负增加。
前述人士指出，“工程器械的结构性机会首要集中于头部企业，如三一重工等。成绩稳定增加的头部企业，即便在未来面对职业全体下行，仍能通过吞掉其他中小企业的市场份额而保持产品销量。”
从职业巨头的三季报来看，龙头股均在年内完成了成绩稳增加。三一重工2019年前三季度，完成归母净利润91.59亿元，同比增加近9成。徐工机械三季报显现，三季度净利润率6.1%，同比增加2.11个百分点，且前三季度公司经营活动产生的现金流量净额31.02亿元，同比增加61.48%。
上海证券出资参谋赵晓历以为，基建关键是两点——项目及资金。他指出，无论是直接融资仍是间接融资都不会是难事。但考虑到全国现有高铁开展的成熟度，或将需求一个较大规划的项目拉动基建需求。
他说道，“工程器械需求基建，经济也需求。从建造交通强国角度来看，全国范围内，部分重点省市的磁悬浮列车建造有期望成为拉动基建的主力军”。
现在，地方政府方面，四川、山东、海南等省份均提出磁悬浮相关规划。四川省成都市日前提出规划预留成渝时速600至800公里的超高速磁悬浮建造通道；山东省提出先期谋划在青岛、烟台间建造磁悬浮线路。另外，株洲、乌鲁木齐、黄山等十多个城市也都在进行磁浮轨道交通的规划建造。
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